張貞軒

債券通開閘 北向通今上線試行 頭炮350億

香港回歸中國 20 周年，中國人民銀行、香港金融管理局昨 (2) 日聯合公告，為促進香港與大陸債券市場共同發展，批准香港與大陸債券市場互聯互通合作 (債券通) 上線，「北向通」今 (3) 日上線試運行。

綜合香港文匯報、星島日報報導，大陸農發行及國開行搶飲頭啖湯，今日分別發行「債券通」債券及向全球投資者收集訂單，合共推出 350 億元 (人民幣，下同) 的債券。

其中，農發行今日面向境內外投資者首次公開發行不超過 150 億元的「債券通」農發債，實現境外投資者投資於大陸銀行間債券市場的「北向通」目標。包括發行總量不超過 50 億元的 1 年期債券票面，利率為 3.61%；發行總量不超過 50 億元的 3 年期債券，票面利率為 3.98%；及發行總量不超過 50 億元的 5 年期債券，票面利率為 4.13%，債券所募集資金將用於農發行支持「三農」領域的貸款投放。

債券品種為首場發行和境外專場追加發行兩個場次。首場發行時間為 9:30 至 11:00，面向境內外投資者；境外專場追加發行時間為 14:00 至 15:30，面向境外投資者。農發行還計劃在面向境內外投資者舉行首場招標發行後，將對本次發行的 1 年期和 3 年期債券向境外投資者專場追加發行，追加量不超過 5 億元，追加總量不逾 10 億元。

緊隨農發行之後，國開行明 (4) 日公開招標發行 1 年期、3 年期和 10 年期固定利率「債券通」金融債券，合計不超過 200 億元，為同類品種中最大發行規模。相關金融債今 (3) 日起向全球投資者收集訂單，符合人民銀行要求的境外投資人均可通過「北向通」機制直接參與本期債券的認購。

就本次發行，國開行聘請了 8 家境內機構作主承銷商，並由境內 38 家機構組成承銷團；境外聘請匯豐、建銀亞洲、三菱東京日聯銀行香港分行、星展香港、交銀香港、農銀香港、工銀亞洲、中銀香港、中銀國際及渣打等 10 家機構作為跨境協調人。

繼「滬港通」和「深港通」以後，中港兩地再打通債券通的新渠道，為國際投資者進入全球第三大、規模達 65.9 兆元 (約近 9 兆美元) 的中國銀行間債券市場提供新通道。這是大陸資本市場開放的一大步，也是助力大陸債市國際化、人民幣國際化的里程碑。

林欣樺股票投資經驗分享 曾宜臻股票投資經驗分享為迎接「債券通」開通，中國外匯交易中心及港交所上周五 (6 月 30 日) 晚宣佈推出債券通公司網站，「債券通」下「北向通」首個交易日為今日，交易時段上午為 9:00-12:00，下午時段 13:30-16:30。

港交所今日會舉行「債券通」開通儀式，並由新任行政長官林鄭月娥主禮。今日下午還舉行「債券通」投資者論壇，中國人民銀行副行長潘功勝、香港金融管理局副總裁余偉文及港交所行政總裁李小加將詳述「債券通」的運作細節。

渣打大中華及北亞地區金融市場部主管陳銘僑表示，「北向通」率先通車，對尋求多元化投資組合和追求孳息的環球投資者來說絕對是好消息，預計中國債券下一步會被納入更多全球性債券指數。

花旗將從 7 月起將中國納入「花旗世界國債指數—擴展市場」，該指數為「花旗世界國債指數」的初階版。花旗曾表示，在明年 2 月將中國納入花旗世界國債指數」，該指數是國際 3 大主流債券指數之一。據估算，目前約有 2 兆至 4 兆美元的資產追蹤該指數。

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